Рынок исламского финансирования растет, Банк России продолжает разрабатывать концепцию его регулирования. С 1 сентября этого по 1 сентября 2025 года в нескольких российских регионах ряд банков будут работать по правилам исламского банкинга. Президент РФ Владимир Путин подписал закон о проведении эксперимента по их внедрению в Дагестане, Чечне, Башкирии и Татарстане.
Исламское финансирование, говорят эксперты, нацелено на развитие реального сектора, но только на компании и предприятия, не производящие социально неприемлемую продукцию и услуги. Закон разрешает участникам эксперимента совмещать партнерское финансирование с другой деятельностью при соблюдении ряда требований. При этом им запрещается финансировать деятельность, связанную с производством табачной и алкогольной продукции, оружия, боеприпасов, с торговлей этими товарами, а также с игорным бизнесом.
Участниками эксперимента могут стать юрлица, включенные в реестр Банка России. Это могут быть кредитные и некредитные финансовые организации, потребительский кооператив, общественно полезный фонд, автономная некоммерческая организация, хозяйственное общество или товарищество. Закон определяет правила их работы, в том числе в части раздельного бухучета и соблюдения антиотмывочного законодательства, требований к капиталу, акционерам и органам управления.
Минимальный размер собственных средств (чистых активов) участника эксперимента, не являющегося кредитной или некредитной финансовой организацией, на срок проведения эксперимента должен составлять с 1 сентября 2023 года 10 млн рублей, с 1 января 2024 года — 15 млн рублей. При этом ЦБ сможет устанавливать дополнительные требования к деятельности участника эксперимента, в том числе нормативы, порядок их расчета и их значения, дополнительные требования к порядку определения размера собственных средств (чистых активов), коэффициенты риска по отдельным видам активов, предельный размер вознаграждения участника эксперимента и иных платежей и так далее.
Фото: iStock
Главный запрет в исламском банкинге касается процентных доходов: они запрещены на любые сделки. Одна из особенностей мусульманской сделки заключается в том, что риски должны нести все стороны финансовых отношений. То есть если прибыль получает одна сторона, то ее получают и остальные в оговоренных пропорциях. А если начинание провалилось, то убытки также делятся пропорционально. Риски не должны ложиться только на одну из сторон.
Еще один принцип, важный в исламском ведении дела, — учет мнения религиозных учителей. Банки, которые оказывают услуги по правилам шариата, должны действовать с одобрения совета муфтиев и исламских ученых, которые понимают и разъясняют сущность религиозного права.
Эксперты называют исламское финансирование экосистемой, включающей, помимо банков, специализированный страховой рынок (такафул) и рынок целого класса инструментов исламского финансирования (сукук), похожих на инструменты секьюритизации.
По оценкам старшего научного сотрудника Института права и развития ВШЭ — Сколково Мадины Калимуллиной, рынок исламского финансирования в России растет год от года, появляются новые игроки, виды инструментов, вовлекаются новые регионы. Запрос со стороны рынка, экспертного сообщества и потребителей исламских финансовых услуг о снятии правовых ограничений звучит в России уже на протяжении 15 лет. «Ключевая проблема — отсутствие какого-либо официального статуса исламского финансирования в России, в связи с чем поставщики подобных услуг и инвесторы не могут работать с ощущением некой стабильности, — говорит она. — Усложняется проблема наличием прямых ограничений для банков на целый ряд популярных в исламском финансировании операций, а также наличием налогового диспаритета по сравнению с операциями процентного кредитования». С 2015 года Банк России начал постепенное изучение тематики и рассмотрение возможных вариантов регулирования рынка. И, наконец, в 2022 году началась активная работа по разработке концепции регулирования и подготовке законопроекта об эксперименте.
Мадина Калимуллина считает, что среди целей эксперимента — устранение препятствий для развития рынка, создание условий для его дальнейшего роста, вовлечение в финансовый сектор страны дополнительных финансовых ресурсов со стороны тех инвесторов, которые по ряду причин не готовы пользоваться кредитными финансовыми инструментами. Немаловажным также является направление финансовых ресурсов в реальный сектор экономики, поскольку исламское финансирование нацелено именно на развитие реального сектора, причем тех сфер, которые не содержат и не представляют собой какие-либо социально вредные элементы. Дополнительные внутренние социально-этические ограничения и фильтры будут применять и сами участники рынка.
Мадина Калимуллина
По мнению эксперта, включение модели исламского банкинга в финансовую систему РФ может стать основанием для некоторых изменений в отрасли. Еще до принятия закона крупные российские банки тестировали продукты в этом сегменте. А Сбербанк уже открыл первый исламский офис в Казани и планирует открыть еще несколько в четырех регионах. При этом он имеет готовую линейку продуктов, которую намерен активно расширять. Все это говорит о том, что финансовый сектор ждут определенные преобразования.
«Я думаю, что исламский финансовый сектор позволит шире диверсифицировать продукты для населения и бизнеса, откроет больше возможностей там, где их не было. По информации от представителей банковского сектора, на рынке давно не было новых интересных решений, и, возможно, исламские финансовые продукты станут некоторым новым драйвером для рынка, — поясняет она. — Хочу отметить, что исламские финансы имеют особый, отличительный характер рисков, не очень привычный для банковского сектора. В этой связи стоит ожидать определенных решений и изменений в области финансового риск-менеджмента. Возможно, развитие рынка и ход эксперимента покажет необходимость внедрения и развития новой формы финансовой организации, которая бы в должной мере учитывала характер рисков и специфику рынка. Важным подспорьем и следующим этапом для рынка является внедрение исламского страхования, которое во многом схоже с принципами работы ОВС», — заключила эксперт.
